J&T Banka Bond Weekly: 08/12/25: KKCG Real Estate, CSG, makro – inflace, průměrná mzda, eurozóna – inflace, Polsko – sazby, USA – PMI

J&T Bond Index: Nezměněn

O ČEM PÍŠEME   

Česká republika

• KKCG Real Estate: Emise dluhopisu 6,50/2030
• CSG: Dohoda se Slovenskem až do výše 58 mld. EUR
• ČR: Nečekaně nízká předběžná inflace
• ČR: Mzdová dynamika zůstává solidní

Svět

• Eurozóna: Listopadová inflace podporuje stabilitu sazeb
• Polsko: Centrální banka podle očekávání sazby snížila
• USA: Dle PMI cla i shutdown stále ovlivňují poptávku

CO HÝBE DLUHOPISY

• ČNB: Dle Michla sazby zůstanou v prosinci stabilní
• USA: Trh práce dle ADP v listopadu oslabil
• Německo: Prům. objedn. (říjen) +1,5 % m/m (oč. +0,3 %)
• Státní dluhopisy (Japonsko, Francie, Německo) poblíž lokálních maxim